Taiwan lidera os mercados de ações com melhor desempenho da Ásia até agora em 2024 – o Japão é o número 2

O otimismo na inteligência artificial impulsionou o mercado de ações de Taiwan no primeiro dia de 2024, tornando-o o mercado com melhor desempenho na Ásia-Pacífico até agora neste ano.

O Índice Ponderado de Taiwan subiu 28% até agora neste ano, impulsionado por ações ao longo da cadeia de valor da IA.

Peso pesado Corporação de fabricação de semicondutores de Taiwan subiu 63% no primeiro semestre do ano, enquanto sua rival Foxconn — negociada como Indústria de Precisão Hon Hai – saltou 105% no mesmo período.

“O desempenho dos mercados globais este ano foi em grande parte impulsionado pelos temas da Inteligência Artificial e da política do banco central, e é provável que isso continue”, disse Rahul Ghosh, especialista global em portfólio de ações da empresa de gestão de ativos T. Rowe Price. perspectivas de investimento da empresa.

O potencial e a escala do ciclo de investimento em IA continuam a impulsionar a actividade económica a nível mundial, disse ele, acrescentando que o impacto dos investimentos em IA está a alargar-se a sectores como o industrial, os materiais e os serviços públicos.

Índice de referência do Japão Nikkei 225 ficou em segundo lugar na região, após superar repetidamente máximos históricos no início deste ano. Nos primeiros seis meses do ano, o Nikkei ganhou cerca de 18%.

O Nikkei quebrou um recorde de 34 anos em fevereiro, superando sua máxima histórica anterior de 38.915,87, estabelecida em 29 de dezembro de 1989.

Em seguida, o índice ultrapassou o limite psicológico de 40.000e eventualmente atingiu um novo recorde de fechamento histórico de 40.888,43 em 22 de março.

Embora Taiwan possa liderar os mercados asiáticos, o Japão parece ser o mercado preferido no futuro, entre os analistas que falaram com a CNBC.

Ghosh disse que melhorou padrões de governança corporativa continuam a ter um impacto tangível — e considerável — no desempenho das empresas na quarta maior economia do mundo.

Além disso, uma nota de 14 de junho de Ben Powell, estrategista-chefe de investimentos da APAC no BlackRock Investment Institute, destacou que o Banco do Japão tem confiança crescente de que cumprirá suas metas de inflação e, como tal, normalizará sua política monetária “de forma gradual e maneira medida.”

Powell disse que o cenário macroeconômico do Japão é favorável para ativos de risco. “Continuamos overweight em ações japonesas, impulsionados pelo forte momento de reforma corporativa, lucros saudáveis ​​e o suporte de avaliação de taxas de juros reais ainda negativas.”

Embora a maioria dos mercados asiáticos esteja em território positivo no acumulado do ano, três mercados de ações – Tailândia, Indonésia e Filipinas – caíram em território negativo.

O Índice SET da Tailândia caiu 8% nos primeiros seis meses, para ser o índice de pior desempenho na região. O Jakarta Composite caiu 2,88%, enquanto o índice da bolsa de valores das Filipinas caiu cerca de 0,6% no mesmo período.

No entanto, o “gráfico de pontos” mais recente da reunião de maio do Fed projetou apenas um corte de 25 pontos-base para o restante de 2024. Este foi um grande afastamento do gráfico divulgado no final de marçoonde o Fed sugeriu que as taxas serão cortadas em 75 pontos-base em 2024.

O gráfico de pontos é uma representação visual da projeção da taxa de juros de cada membro do FOMC para a taxa de juros de curto prazo do banco em pontos específicos no futuro.

O banco central, no entanto, traçou um caminho mais agressivo para apertar a política monetária em 2025, aumentando a sua previsão para quatro cortes de 25 pontos base cada.

As expectativas de redução das taxas foram adiadas repetidamente, uma vez que a inflação permaneceu mais rígida do que o esperado. Mais alto emprego e crescimento salarial nos EUA também acrescentou à narrativa que não havia necessidade do Fed reduzir as taxas.

A questão agora é: quando ocorrerá o primeiro corte de juros?

O Ferramenta CME FedWatch indica que 61% dos traders esperam que o Fed corte as taxas em 25 pontos-base na reunião de setembro.

Mas em 16 de junho, o presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que é uma “previsão razoável” que o banco central dos EUA cortará as taxas de juros uma vez neste ano, mas esperará até dezembro para fazer isso.

A opinião de Kashkari foi compartilhada por Ken Orchard, chefe de renda fixa internacional na empresa de gestão de ativos T. Rowe Price.

“Ainda vemos o Fed cortar 25 pontos base na sua reunião de política monetária de dezembro, depois que as eleições de novembro estiverem concluídas, e possivelmente uma vez no verão.”

No entanto, ele previu que o banco central irá decretar menos cortes em 2025 do que o gráfico de pontos sugere, chamando as perspectivas para 2025 de “mais obscuras” do que para este ano.

“Uma ou duas reduções nas taxas no próximo ano parecem mais realistas”, disse Orchard, alertando que há uma chance de o Fed até aumentar os custos dos empréstimos no próximo ano.

“Há um risco de que os cortes de seguros pelo Fed permitam que a inflação aumente e aumentem as chances de retornar a um viés de alta em 2025.”

Homin Lee, estrategista macro sênior do banco privado suíço Lombard Odier, parecia mais otimista, dizendo à CNBC que seu cenário base são dois cortes no segundo semestre de 2024.

Isso é um a menos do que os três cortes que o banco previu no seu relatório de perspectivas de 9 de maio, antes do gráfico de pontos revisado do Fed.

“Dito isso, ainda estamos confiantes de que os cortes nas taxas começarão em setembro, dada a postura ‘assimétrica’ do Fed, ou seja, o obstáculo para um novo aperto é extremamente alto, enquanto o obstáculo para o início dos cortes nas taxas é muito menor”, acrescentou Lee.