Ron Insana: Olhe para os EUA em busca de resiliência econômica e liderança contínua no mercado de ações global

Os americanos são frequentemente acusados, especialmente por aqueles que vivem no exterior, de terem uma visão bastante limitada do mundo.

A preferência dos americanos pelos EUA também se estende ao investimento, onde têm um viés voltado para casa e uma relutância em captar investimentos estrangeiros.

Apesar do que muitos especialistas dizem sobre diversificação fora dos EUA, Wall Street tem sido o melhor lugar para traders e investidores por vários anos consecutivos.

O Índice S&P 500 aumentou quase 18% em 2024, enquanto o Nasdaq Composto aumentou 22% no mesmo período.

Poucos outros grandes mercados estão próximos.

O Japão, após três décadas de desempenho notavelmente baixo, foi uma das exceções. Nike 225 o índice subiu 23% até agora em 2024.

Também houve ganhos consideráveis ​​em Argentina e Perumas ambos sofrem com a inflação crescente e moedas voláteis, tornando o investimento em cada um deles menos atraente do que seus retornos no acumulado do ano sugerem.

E depois há a China. O Composto de Xangai está em baixa no ano, apesar de várias previsões otimistas feitas por estrategistas internacionais.

Mas os touros estão presos em uma loja chinesa que tem uma infinidade de problemas econômicos, que vão desde um mercado imobiliário ainda instável até um consumo doméstico fraco, passando por políticas políticas e econômicas que estão fazendo com que os parceiros comerciais da China apliquem tarifas sobre suas exportações.

É verdade que a China é assumir a liderança na produção de veículos elétricos e painéis solares, e também é verdade que as exportações têm aumentado mesmo com a aplicação de tarifas aos produtos chineses.

Mas o modelo político de “partido acima da prosperidade” do presidente Xi Jinping continua a diminuir o entusiasmo tanto entre investidores estrangeiros quanto entre consumidores nacionais.

É claro que os EUA têm seus problemas.

Esta é uma eleição presidencial sem precedentes nos EUA, de muitas maneiras que seria impossível mencionar em um comentário sobre negociação e investimento.

Mas nossa economia não só tem sido sólida como também é invejada pelo mundo.

Mesmo que a economia dos EUA pareça estar a abrandar e o desemprego esteja a aumentar, subindoa inflação também continua a descer. Todos esses são fatores que podem levar a uma redução nas taxas de juros.

Cortes nas taxas podem estender a alta do mercado de ações e impulsionar a recuperação da economia.

Dependendo das políticas da próxima administração presidencial e da composição do Congresso em 2025, tudo isso pode mudar.

Mas não teremos nem uma pista do que vem por aí para os EUA até o dia da eleição, em 5 de novembro.

Também é verdade que os déficits e dívidas do nosso país são insustentavelmente grandes.

Mas os investidores do mercado de obrigações ainda não se encolheram de ombros, sabendo que a China, o Japão, a Itália, a Espanha e outras nações têm problemas fiscais maiores do que os EUA.

A relação dívida/PIB total da China em 2023 foi estimado em 288%de acordo com a National Institution for Finance and Development. Isso é comparado à proporção de 123% em 2023. A relação dívida/PIB do Japão é de 255% em 2024, segundo o Fundo Monetário Internacional.

Investidores estrangeiros continuam a comprar títulos dos EUA como resultado desse diferencial, sem mencionar os rendimentos decentes oferecidos pelos títulos do Tesouro dos EUA e a possibilidade de ganhos de capital se as taxas caíssem consideravelmente. De fato, os preços dos títulos sobem conforme as taxas caem, o que oferece uma oportunidade para valorização do capital.

Adicione-se a isto a força contínua do dólar americano, que se manteve estável mesmo em meio a preocupações de que poderia ser suplantado como moeda mundial.

Até agora, toda a preocupação com a posição dos Estados Unidos no mundo, seja feita por pessoas de fora ou por alguns aqui em casa, custou dinheiro aos investidores se eles deram ouvidos ao chamado de desgraça iminente.

Os mercados financeiros não estão nem remotamente sugerindo que a América esteja em declínio – longe disso.

Pode chegar o dia em que isso se torne realidade e outras economias e mercados possam se mostrar mais atraentes, mas esse dia ainda está por vir.

Para aqueles que continuam a pressionar os investidores americanos a diversificar em mercados globais, desenvolvidos ou emergentes, é bom lembrar das palavras atemporais proferidas por Dorothy Gale, do Kansas: “Não há lugar como o lar”.

— O colaborador da CNBC Ron Insana é CEO da iFi.AI, uma empresa fintech de inteligência artificial.