Liquidação do mercado não vai durar porque não há bolha tecnológica para estourar, diz CIO
Os mercados globais estão cautelosamente rebatendo de uma derrocada no início de agosto — e um gestor de ativos diz que não há necessidade de temer o estouro de uma bolha tecnológica causando uma desaceleração persistente.
As ações de tecnologia foram das mais afetadas pela recente liquidação, com quedas de 1,6% em julho e mais de 4% até agora em agosto para o índice Nasdaq 100, dominado por tecnologia, de Wall Street. reavivou o debate sobre se o setor está numa bolha esperando para explodir.
“Eu simplesmente não vejo uma bolha tecnológica. Sim, algumas ações se saíram bem, e se saíram bem com os lucros que entregaram”, disse Manish Singh, diretor de investimentos da Crossbridge Capital, ao “Squawk Box Europe” da CNBC na segunda-feira.
Apontando para o Nasdaq, Singh observou que, em uma base igualmente ponderada — dando a cada ação o mesmo peso, independentemente da capitalização de mercado — o índice está estável nos últimos três anos.
“Então, se você tem 100 ações e sete delas estão indo bem porque entregaram [on] ganhos, tudo bem. Há 90 outras ações que não se saíram bem, então não vejo razão para se preocupar que você entrará em um padrão de baixa, onde o mercado está sobrecomprado e, portanto, as pessoas vão vender. Eu simplesmente não vejo esse padrão”, disse ele.
A recente alta do setor de tecnologia foi em parte impulsionada pelos chamados “Sete Magníficos” Maçã, Amazon, Alfabeto, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla.
Índice Mag 7.
Singh disse que o mais amplo Índice S&P 500 também não pareceu sobrecomprado, tendo ganhado menos de 4% ao ano nos últimos três anos devido à fraqueza em 2022 e 2023.
Em termos de ganhos, os resultados da Microsoft provocou uma forte liquidação no estoque antes da empresa de semicondutores AMDresultados de desencadeou uma manifestação reforçando que a demanda ainda era forte, continuou Singh.
“Isso não significa que haja convicção no mercado, não importa qual direção ele tome”, disse ele.
Volatilidade para permanecer
Mesmo com as ações na Europa, Ásia-Pacífico e EUA recuperando perdas recentes, observadores do mercado concordam que a volatilidade provavelmente continuará.
“Eu acho que você terá um pouco mais de volatilidade no mês de agosto, porque esse é o padrão de sazonalidade… tivemos [a] algo muito parecido no ano passado, se você olhar e sobrepor o gráfico deste ano ao do ano passado, estamos quase seguindo o mesmo padrão”, disse Singh.
“Isso não é diferente do que você vê em um ano eleitoral nos EUA, onde há uma sazonalidade em torno de agosto e setembro e, depois da eleição, o mercado começa a se recuperar”, disse ele.
Matheus Dibo, diretor administrativo do grupo de estratégia de investimentos da Goldman Sachs Private Wealth Management, destacou o aumento do índice de volatilidade Vix na última segunda-feira para uma máxima intradiária que não era vista desde a crise financeira de 2008 ou a pandemia, mas disse que havia um cenário muito diferente para essas ocasiões.
Fatores técnicos impulsionaram o Vix para cima, exacerbados por preocupações macroeconômicas e pelo fim do carry trade do iene, que desencadeou o declínio sincronizado em ações, rendimentos de títulos e commodities, disse ele à CNBC na segunda-feira.
“É difícil saber se o pior já passou… a volatilidade pode permanecer elevada por um bom tempo”, disse ele, com a divulgação dos dados de vendas no varejo dos EUA, o índice de preços ao consumidor e a conferência do Federal Reserve em Jackson Hole, todos potencialmente movimentando os mercados neste mês.
“Mas quando você olha para os fundamentos da economia dos EUA, eles continuam bastante sólidos, em nossa visão”, disse ele.
