Um impulso em direção ao combustível de aviação sustentável está deixando os investidores com perguntas sem resposta
A refinaria da Neste Oyj em Cingapura, uma das maiores plantas de SAF do mundo, em construção na quarta-feira, 22 de junho de 2022. O local foi escolhido porque já é um centro petroquímico com sólidas conexões logísticas e talentos prontamente disponíveis.
Bloomberg | Bloomberg | Imagens Getty
A indústria da aviação ainda vê o chamado “combustível de aviação sustentável” (SAF) como a única maneira viável de atingir suas metas de descarbonização, mesmo com a oposição e o potencial de custos mais altos para os passageiros representando obstáculos ao setor de rápido crescimento.
Uma série de acordos foram fechados nos últimos meses, desde companhias aéreas unidas parceria com o principal fornecedor Neste para fornecer SAF no Aeroporto Internacional O’Hare de Chicago, para o alvo da Coreia do Sul anunciado no final de agosto para todos os voos internacionais de partida usarem uma mistura de cerca de 1% de SAF a partir de 2027.
No seu primeiro mês de mandato, em Julho, o novo governo trabalhista do Reino Unido definiu a sua mandato próprio para que o SAF atenda 10% da demanda de combustível de aviação até 2030, ao mesmo tempo em que se compromete a apoiar a produção por meio de medidas que incluem um mecanismo de certeza de receita para produtores de SAF que buscam investir em novas plantas no país.
SAF é um termo amplo que descreve o combustível que é queimado por um motor de aeronave, mas em vez de usar querosene é derivado de fontes mais sustentáveis. Isso pode incluir matérias-primas como óleo de cozinha usado, matéria-prima, biomassa lenhosa, gordura animal, colheitas ou resíduos.
O SAF ainda produz emissões, mas os proponentes argumentam que sua pegada de carbono é muito menor ao longo do ciclo de vida do produto – em até 94%, de acordo com um relatórioembora esse nível dependa da fonte, da produção e do seu trajeto até a aeronave.
Airbus anunciou vários compromissos da SAF na edição deste ano Show Aéreo de Farnboroughum dos maiores eventos de negociação na aviação realizado no Reino Unido em julho. A fabricante de aviões disse que está colaborando com a produtora HIF Global no desenvolvimento de combustíveis à base de metano, e investindo na produtora de álcool para combustível de aviação LanzaJet.
Há mais de uma década, há muito se fala sobre o potencial do SAF para reduzir as emissões das viagens aéreas.
Isso ocorre principalmente porque ele pode ser misturado ao combustível convencional e usado em motores de aeronaves e oleodutos existentes, tendo, portanto, uma barreira de entrada relativamente baixa; embora os reguladores tenham definido níveis diferentes para a porcentagem em que ele pode ser misturado.
Mas continua a ser controverso em alguns setores. Grupos de campanha e ONGs têm sinalizado preocupações de que algumas formas de SAF sejam problemáticas, levando potencialmente ao desmatamento ou à retirada de terras de usos agrícolas. Alguns argumentam que é um exercício de “lavagem verde” que não é realista implementar em grande escala.
Desafio de fornecimento
companhias aéreas unidas vê uma transição para um maior uso de SAF como uma das partes principais de sua agenda de sustentabilidade. A companhia aérea tem usado em suas aeronaves existentes desde 2016, mas “o desafio é que simplesmente não há o suficiente”, disse a diretora de sustentabilidade da transportadora, Lauren Riley, à CNBC no Farnborough Air Show no início deste ano.
Outros participantes do setor também disseram que o SAF continua sendo o método mais eficaz e realista para trabalhar em direção a emissões líquidas zero de carbono nas operações aéreas até 2050, meta acordada pela Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) em 2021.
Mas a previsão da própria IATA de que a produção de SAF triplique em 2024 para 1,9 bilhão de litros cobriria apenas 0,53% da demanda de combustível de aviação no ano.
Só a United consome cerca de 4,25 bilhões de galões de combustível por ano, de acordo com Riley.
Projetos como movido a hidrogênio e elétrico As aeronaves estão no radar de longo prazo da United, mas o SAF é a prioridade quando se trata de alvos de curto e médio prazo, disse ela.
Perguntas dos investidores
Os principais desafios, de acordo com os profissionais do setor, são garantir que estruturas regulatórias firmes para o SAF sejam implementadas e garantir financiamento estatal e privado — com a falta do primeiro impedindo o segundo.
Rick Nagel, sócio-gerente da empresa de private equity Acorn Capital Management, disse à CNBC que o tamanho do mercado de SAF cresceu de quase zero para cerca de um bilhão de dólares nos últimos anos.
No entanto, os obstáculos vão desde a criação de refinarias e infraestrutura relacionada até a obtenção da biomassa para aplicá-las, além da cooperação regulatória, disse ele.
“Você tem essa referência circular que ocorre quando há demanda criada por metas da indústria e mandatos ambientais, incentivos governamentais com os quais nem todos podem contar para preencher as lacunas e tornar isso acessível, os anos que levará para colocar toda essa infraestrutura online, onde você vai colocá-la — enquanto as companhias aéreas ainda precisam descobrir como manter preços competitivos”, ele continuou.
“Para que os investidores realmente embarquem nessa ideia, é preciso haver um caminho claro de como tudo isso converge.”
Clara Bowman, diretora de operações da empresa de SAF HIF Global, apoiada pela Porsche, disse à CNBC que estava confiante de que o dinheiro fluiria para o setor, desde que governos e reguladores fornecessem as garantias necessárias.
A HIF Golbal marca seu produto como um “efuel”, produzido com energia renovável de C02 reciclado e hidrogênio. Atualmente, tem uma planta no Chile e uma planejada para desenvolvimento no Texas.
“Acho que o financiamento está lá, há uma liquidez tremenda no mundo buscando financiar soluções verdes, a questão é ter um projeto bem estruturado para poder aproveitar esse financiamento”, disse Bowman.
A certeza regulamentar tem sido mais lenta do que ela gostaria, mas medidas como a da União Europeia Diretiva sobre Energias Renováveis e do Japão Mandato 2030 que o SAF seja responsável por 10% do uso de combustível de aviação das companhias aéreas nacionais e seus subsídios relacionados são encorajadores, disse ela.
Nos EUA, a administração Biden Lei de Redução da Inflação assinado em 2022 estimulou o crescimento “extraordinário” em empresas SAF e startups, de acordo com Lauren Riley, da United. Isso, por sua vez, encorajou a companhia aérea a estabelecer um fundo de risco SAF de US$ 225 milhões com parceiros como Boeing, Google, Embraer e outras transportadoras.
Apesar desse progresso, Riley disse que bancos e investidores continuam a dar feedback de que, antes de terem confiança para financiar escavações no solo, a política precisa ser mais “durável”, com créditos fiscais válidos por períodos de uma década.
No entanto, Riley estava confiante de que o ímpeto da SAF resistiria a uma mudança de liderança na Casa Branca com uma eleição presidencial se aproximando em novembro; um sentimento ecoado pelo investidor Rick Nagel, que disse que era um “equívoco” que uma administração iria reverter todas as etapas regulatórias da anterior.
“Embora a retórica possa dizer uma coisa, se houver um caso de negócios aí, então, no geral, eles estão procurando projetos de infraestrutura na América”, acrescentou.
Custo mais alto
Uma coisa notada por muitos que trabalham em projetos de SAF é que, nos primeiros dias, ele será mais caro do que o combustível de jato convencional. Os consumidores — particularmente aqueles em mercados mais ricos e menos sensíveis a preços — acabarão arcando com parte desse custo por meio de preços mais altos de passagens, a indústria também reconhece.
“A verdade é que vai ficar mais caro, não dá para esconder isso”, disse Clara Bowman, da HIF Global.
“Por outro lado, estamos falando de uma porcentagem muito pequena de combustível que você precisa para realmente dar o pontapé inicial nessa indústria e fazê-la produzir em larga escala. Quando você começa a produzir plantas em larga escala, você pode ver o que aconteceu com energia solar, eólica e baterias, essa é realmente a chave para reduzir os preços”, ela continuou.
“Essa escala de fabricação em todo o mundo é algo que está acontecendo agora. Com a escala vêm preços mais baixos, mais investimento, aumentando a eficiência desse equipamento, porque é onde está uma grande parte da nossa estrutura de custos hoje. E então vemos isso à medida que essa produção aumenta à medida que se torna mais eficiente.”
Há também o custo das emissões de carbono quando se trata de combustíveis fósseis, ela observou. “Se você levar isso em conta, achamos que no curto a médio prazo, levando em conta o custo total, [SAF] será competitivo.”
