Por que os mercados de petróleo e gás temem o risco de interrupção do abastecimento no Estreito de Ormuz

A escalada do conflito no Médio Oriente impulsionou a a artéria petrolífera mais importante do mundo de volta aos holofotes globais.

O Estreito de Ormuz é amplamente reconhecido como um ponto de estrangulamento vital no trânsito de petróleo. Situada entre o Irão e Omã, a hidrovia é um canal estreito, mas estrategicamente importante, que liga os produtores de petróleo bruto no Médio Oriente aos principais mercados em todo o mundo.

Em 2022, o fluxo de petróleo no Estreito de Ormuz foi em média de 21 milhões de barris por dia, de acordo com à Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA). Isso equivale a cerca de 21% do comércio global de petróleo.

A incapacidade do petróleo de atravessar um grande ponto de estrangulamento, mesmo que temporariamente, pode aumentar os preços globais da energia, aumentar os custos de transporte e criar atrasos significativos no fornecimento.

Para muitos analistas de energia, um evento em que haja um bloqueio ou uma interrupção significativa nos fluxos através do Estreito de Ormuz é visto como o pior cenário possível – um cenário que poderia levar os preços do petróleo a subir. muito acima de US$ 100 o barril.

“O pior caso poderia muito bem ser se Israel atacasse o Irão. [and] O Irã toma medidas para desacelerar ou potencialmente tentar bloquear o Estreito de Ormuz”, disse Alan Gelder, analista de energia da Wood Mackenzie, ao programa da CNBC “Squawk Box Europa“na segunda-feira.

“[This] teria um efeito muito mais dramático porque é para lá que 20% das exportações globais de petróleo passam por países como a Arábia Saudita, o Kuwait e o Iraque – e até certo ponto os Emirados Árabes Unidos – que são os detentores da capacidade ociosa global”, disse Gelder. .

“Portanto, afirmamos que o mercado não está a fixar preços no pior dos casos, mas sim a avaliar o impacto potencial na infra-estrutura energética iraniana”, acrescentou.

A promessa de Israel de reagir ao Irão após uma ataque com mísseis balísticos A semana passada alimentou especulações de que o país poderá em breve lançar um ataque à infra-estrutura energética de Teerão.

O Irão, que prometeu uma resposta enérgica própria no caso de quaisquer novas acções israelitas, é um actor importante no mercado petrolífero global.

Os analistas de energia têm questionado se os mercados petrolíferos estão a ser demasiado complacentes relativamente aos riscos de um conflito crescente no Médio Oriente.

Saul Kavonic, analista sénior de investigação da MST Financial, disse que as interrupções na oferta ao longo do Estreito de Ormuz poderão elevar significativamente os preços do petróleo.

“Se presenciarmos um ataque à produção iraniana, até cerca de 3% da oferta global poderá ser reduzida e mesmo que vejamos apenas sanções mais rigorosas, isso também poderá começar a reduzir a oferta em até 3%. Isso por si só poderia levar o petróleo a aproximar-se de 100 ou mesmo exceder 100 dólares por barril”, disse Kavonic ao programa da CNBC “Squawk Box Ásia“em 3 de outubro.

“Se [transit through the Strait of Hormuz] seria afectado, estamos a falar de um impacto no preço do petróleo que seria três vezes maior do que os choques do preço do petróleo da década de 1970, na sequência da revolução iraniana e do embargo do petróleo árabe, e agora estamos a falar de mais de 150 dólares um barril de petróleo”, acrescentou.

Preços do petróleo negociou mais de 3% na segunda-feira, ampliando os ganhos mesmo depois de atingir seu ganho semanal mais acentuado desde o início de 2023 na semana passada.

Referência internacional Brent Os futuros do petróleo bruto com vencimento em dezembro foram negociados pela última vez 1,5% mais baixos, a US$ 79,74 o barril, enquanto os futuros dos EUA Intermediário do Oeste do Texas os futuros ficaram em US$ 75,99, queda de 1,5%.

Bjarne Schieldrop, analista-chefe de commodities do banco sueco SEB, disse que a regra geral nos mercados de commodities é que, se a oferta for severamente restringida, o preço frequentemente aumentará entre cinco e 10 vezes o seu nível normal.

“Então, se o pior acontecesse e o Estreito de Ormuz ficasse fechado por um mês ou mais, então o petróleo Brent provavelmente subiria para US$ 350/b, a economia mundial entraria em colapso e o preço do petróleo cairia para menos de US$ 200/b. b novamente ao longo de algum tempo”, disse Schieldrop na sexta-feira em uma nota de pesquisa.

“Mas vendo onde está o preço do petróleo neste momento, o mercado não parece ter muita probabilidade de tal desenvolvimento”, acrescentou.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do banco holandês ING, disse quaisquer perturbações no trânsito ao longo do Estreito de Ormuz teriam consequências sísmicas para os mercados energéticos globais.

“A principal preocupação, embora ainda extrema, seria que estas perturbações se espalhassem para o Estreito de Ormuz, afectando os fluxos de petróleo do Golfo Pérsico”, disse Patterson numa nota de investigação publicada em 4 de Outubro.

“Uma perturbação significativa destes fluxos seria suficiente para empurrar os preços do petróleo para novos máximos históricos, ultrapassando o máximo histórico de perto de 150 dólares/barril em 2008”, acrescentou.

Patterson, do ING, disse que qualquer interrupção no fornecimento em relação ao Estreito de Ormuz não seria exclusiva do mercado de petróleo.

“Isso também poderia levar a interrupções no [liquified natural gas] fluxos do Catar, que representa mais de 20% do comércio global de GNL”, continuou ele.

“Isto seria um choque para os mercados globais de gás, especialmente à medida que avançamos para o inverno do hemisfério norte, onde vemos uma procura mais forte de gás para fins de aquecimento. Embora estejamos a assistir a um aumento na nova capacidade de exportação de GNL, isto ainda fica muito aquém dos volumes de exportação do Qatar.”