As duas coisas que impulsionarão o mercado de ações após a recuperação Trump-Fed da semana passada
O presidente Donald Trump observa enquanto seu candidato para presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobe ao pódio durante um evento para a imprensa no Rose Garden da Casa Branca, em 2 de novembro de 2017, em Washington, DC.
Drew Angerer | Imagens Getty
Fale sobre uma semana agitada.
Normalmente, quando a Fed corta as taxas de juro, essa seria a grande história.
No entanto, a reunião da Reserva Federal de quinta-feira é insignificante em comparação com a eleição presidencial de terça-feira, que rendeu um vencedor antes do nascer do sol na manhã seguinte.
Desempenho desde o fechamento de 1º de novembro
A reação do mercado de ações na quarta-feira ao republicano Donald Trumpvitória sobre o democrata Kamala Harris foi rápido e poderoso, enviando o Dowo S&P 500 e o Nasdaq para máximos históricos. O corte da taxa do Fed no dia seguinte foi a cereja do bolo para os touros do mercado, com ganhos para o S&P 500 e o Nasdaq. O Dow Jones na quinta-feira ficou estável. Na sexta-feira, o Dow ultrapassou os 44.000 pela primeira vez, e o S&P 500 ultrapassou os 6.000 pela primeira vez. Eles fecharam logo abaixo desses níveis. Todos os três benchmarks de ações terminaram a semana em máximos recordes.
Na semana, o Dow e o S&P 500 ganharam mais de 4,6%. Eles tiveram as melhores semanas do ano e as primeiras semanas positivas nas últimas três. O Nasdaq subiu 5,7% na semana. O ganho semanal do índice de alta tecnologia, embora o mais forte dos três, foi apenas o melhor desde setembro. Durante a semana, consumo discricionário, energia, indústria, finanças e tecnologia da informação foram os cinco principais setores.
Setores S&P 500 para a semana
| Setores | Mudança no DMP | Alteração acumulada no ano |
|---|---|---|
| Discricionário do Consumidor | 7,62% | 22,81% |
| Energia | 6,16% | 12,16% |
| Industriais | 5,93% | 24,41% |
| Finanças | 5,53% | 30,46% |
| Tecnologia da Informação | 5,44% | 36,14% |
| Serviços de comunicação | 3,72% | 34,93% |
| Imobiliária | 2,67% | 9,35% |
| Assistência médica | 1,57% | 9,95% |
| Materiais | 1,46% | 9,99% |
| Utilitários | 1,20% | 24,72% |
| Produtos básicos de consumo | 1,20% | 14,31% |
Fonte: Conjunto de fatos
- Na semana passada, vendemos ações de retardatárias industriais Honeywell em força três vezesreduzindo a posição a níveis que Jim Cramer disse que não nos prejudicaria. Na quarta-feira, quando o já em execução Wells Fargo e Morgan Stanley ambos subiram dois dígitos em termos percentuais após a vitória de Trump, nosso disciplina chamada para que tivéssemos alguns lucros, o que fizemos. A BlackRock, uma das nossas posições mais recentes, não participou na recuperação financeira de quarta-feira, por isso pegou alguns dos rendimentos das ações bancárias e comprei mais alguns ações do maior gestor de ativos do mundo.
Nós dissemos último fim de semana que o risco para o mercado não era tanto quem ganhava, mas quem ganhava o fazia de forma decisiva. Isso é exatamente o que conseguimos.
Wall Street, no entanto, tem tradicionalmente gostado de um impasse em Washington a longo prazo, uma situação criada por uma divisão do Congresso ou pela Casa Branca controlada por um partido e pelo Capitólio pelo outro. A combinação exata permanece no ar. Embora a corrida presidencial tenha sido decidida rapidamente e os republicanos tenham virado o Senado, ainda havia disputas na Câmara muito acirradas para serem convocadas, de acordo com a NBC News. Na tarde de domingo, os republicanos precisavam vencer seis deles para conquistar a maioria.
Só o tempo dirá como será o equilíbrio de poder e se será bom ou mau para o mercado de ações. Mas uma coisa que sabemos é que Trump gosta de avaliar o desempenho do mercado. No primeiro mandato de Trump, desde o dia da posse de 2017 até o seu último dia no cargo, o S&P 500 ganhou 67%. Salvo qualquer coisa catastrófica, Presidente Joe Biden e o vice-presidente Harris entregará a Trump o testemunho de uma economia saudável, com inflação moderada e um mercado de ações forte.
Na próxima semana, serão divulgados dois relatórios governamentais de inflação que Wall Street e o Fed estarão observando de perto. A temporada de ganhos começa a terminar e apenas dois nomes de clubes, HomeDepot e Disneyrelatar resultados trimestrais.
Economia
O grande relatório económico da semana, o índice de preços ao consumidor de Outubro, sai antes da abertura de quarta-feira. De acordo com estimativas compiladas pela FactSet, os economistas esperam um aumento anual de 2,6% no IPC global, ligeiramente mais quente do que em Setembro. A taxa básica, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, deverá subir 3,3% em relação ao ano anterior, igualando o mês anterior. A componente de habitação do IPC, que representa cerca de um terço de todo o índice, também será um foco principal, dada a rigidez do custo da inflação da habitação.
- Embora não seja observado tão de perto como o IPC, o índice de preços ao produtor de Outubro, que será divulgado na quinta-feira, poderá influenciar os mercados. As leituras mensais do IPP ainda são importantes de monitorizar, pois mostram os preços grossistas que as empresas pagam, muitas vezes referidos como custos de factores de produção, e se necessitam de aumentar os preços ao consumidor para proteger as suas margens. De acordo com a FactSet, os economistas esperam ver um aumento anual de 2,3% no PPI principal e um aumento de 2,9% ano a ano na taxa básica.
- Entre os outros dados desta semana, as vendas no varejo de outubro e a produção industrial de outubro serão divulgadas na sexta-feira. As vendas no varejo nos dão uma visão geral do estado do consumidor e onde ele está concentrando seu poder de compra antes da temporada de compras natalinas. Aproximadamente dois terços da economia do país são impulsionados pelos gastos do consumidor. O relatório mensal sobre a produção industrial e a utilização da capacidade fornece informações sobre a indústria transformadora, que tem estado sob pressão há algum tempo, bem como sobre as indústrias mineira e de serviços públicos de electricidade e gás.
Ganhos
Para a Home Depot, que divulga os lucros do terceiro trimestre antes da abertura de terça-feira, queremos ouvir o que a administração vê no mercado imobiliário.
Home Depot acumulado no ano
Sabemos que os rendimentos das obrigações de longo prazo têm vindo a subir e, com eles, têm aumentado as taxas hipotecárias – pelo que o benefício de uma habitação mais sólida, que conduz a mais vendas de produtos de construção e renovação, ainda pode ser eliminado. Fomos encorajados a ver os rendimentos dos títulos caírem na quinta e na sexta-feira, depois de terem disparado na quarta-feira. Esperamos que isso continue com o Fed em modo de flexibilização e as probabilidades de mercado favorecerem outro corte nas taxas em Dezembro.
- Além disso, um provável aumento nas vendas da Home Depot, parcialmente no trimestre relatado e provavelmente mais no futuro, virá do processo de recuperação após os furacões Helene e Milton, à medida que os sinistros de seguros são recebidos e os proprietários procuram reconstruir. Dito isto, estamos ganhando tempo e prevemos que, assim que o mercado imobiliário realmente começar a oscilar, a Home Depot será a principal beneficiária. Na sexta-feira, as estimativas de consenso apontam para vendas da Home Depot de US$ 39,24 bilhões no terceiro trimestre e lucro de US$ 3,64 por ação.
Disney acumulado no ano
A Disney reporta antes do sino de quinta-feira, e seu negócio de experiências estará em foco, uma vez que suavizou recentemente devido à recente atividade de furacões que forçou o fechamento de parques temáticos na Flórida e consumidores cansados da inflação. A Disneyland Paris provavelmente sofrerá algum impacto negativo dos Jogos Olímpicos de Verão, que foram realizados na cidade durante o trimestre.
- O negócio direto ao consumidor da Disney, no entanto, deverá ser uma história melhor à medida que a lucratividade melhorar. Grandes lançamentos de conteúdo, como a nova temporada da série de televisão aclamada pela crítica “O Urso” e o filme “Divertida Mente 2”, que arrecadou quase US$ 1,7 bilhão nos cinemas em todo o mundo, devem ajudar no número de assinantes. Na sexta-feira, as estimativas de consenso são de vendas da Disney de US$ 22,44 bilhões no quarto trimestre fiscal e lucro de US$ 1,10 por ação.
Semana à frente
Segunda-feira, 11 de novembro
- Lucros antes do sino: Monday.com (MNDY), Aramark (ARMK)
- Depois do sino: IAC (IAC)
Terça-feira, 12 de novembro
- Antes do sino: HomeDepot (HD), Shopify (LOJA), Hertz (HTZ), Tyson Foods (TSN), AstraZeneca (AZN)
- Após o sino: Spotify (SPOT), Occidental Petroleum (OXY), Rocket Companies (RKT), Skyworks (SWKS)
Quarta-feira, 13 de novembro
- 8h30 EST: Índice de preços ao consumidor
- Após o sino: Cisco (CSCO), Beazer Homes (BZH)
Quinta-feira, 14 de novembro
- 8h30 ET: Índice de preços ao produtor
- 8h30 ET: Pedidos iniciais de seguro-desemprego
- Antes do sino: Disney (DIS), JD.com (JD), Advance Auto Parts (AAP)
- Depois do sino: Materiais Aplicados (AMAT)
Sexta-feira, 15 de novembro
- 8h30 horário do leste dos EUA: vendas no varejo
- 9h15 ET: Produção industrial e utilização da capacidade
- Antes do sino: Alibaba (BABA)
(Ver aqui para obter uma lista completa das ações do Charitable Trust de Jim Cramer.)
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