حققت MicroStrategy “الاكتساح الأحمر” لتحقيق مكاسب بنسبة 477٪ في عام 2024، متصدرة جميع الأسهم الأمريكية تقريبًا

عشية استراتيجية دقيقةسوق الأوراق المالية أول مرة في يونيو 1998، أقام المؤسس مايكل سايلور في جناح بنتهاوس في قصر لوتي نيويورك في وسط مانهاتن. يقول سايلور، الذي كان يبلغ من العمر 33 عامًا في ذلك الوقت، إنها كانت غرفة الفندق الأكثر روعة التي شاهدها على الإطلاق، والتي دفع ثمنها شركة ميريل لينش الرئيسية.

في صباح اليوم التالي، ذهب سايلور إلى قاعة ناسداك لمشاهدة أسهم شركته مفتوحة. وأشار إلى رؤية ملاحظة يتم تمريرها عبر المؤشر، تحذر المتداولين: “من فضلك لا تخلط بين MSTR وMSFT”. هذا الأخير ينتمي إلى مايكروسوفت، عملاق البرمجيات الذي تم طرحه للاكتتاب العام قبل 13 عامًا.

ارتفعت أسهم MicroStrategy بنسبة 76% في أول ظهور لها، لتنضم إلى موكب شركات التكنولوجيا المستفيدة من طفرة الدوت كوم.

وقال سايلور لشبكة سي إن بي سي: “لقد كان يومًا جيدًا”.

وبعد مرور أكثر من 26 عامًا، تم ربط MicroStrategy وMicrosoft معًا مرة أخرى، ولكن لسبب مختلف تمامًا. في ديسمبر 2024، وقف سايلور أمام مساهمي مايكروسوفت لمحاولة إقناعهم بأن الشركة، التي تقدر قيمتها الآن بأكثر من 3 تريليون دولار، يجب أن تضع بعضًا من 78.4 مليار دولار نقدًا وما يعادلها واستثمارات قصيرة الأجل في بيتكوين.

وقال سايلور في عرض فيديو: “لا تستطيع مايكروسوفت أن تفوت موجة التكنولوجيا التالية، وبيتكوين هي تلك الموجة”. صدر في X الأسبوع الماضي. وقد حصل المنشور على أكثر من 3.6 مليون مشاهدة.

لقد ذهب سايلور إلى هذه الاستراتيجية. اشترت MicroStrategy 439000 عملة بيتكوين منذ منتصف عام 2020، وهو مخزون تبلغ قيمته الآن حوالي 42 مليار دولار وهو الأساس لانفجار القيمة السوقية للشركة إلى 82 مليار دولار من حوالي 1.1 مليار دولار عندما تم وضع الخطة موضع التنفيذ.

تحقق وحدة برمجيات MicroStrategy، المتخصصة في ذكاء الأعمال، ما يزيد قليلاً عن 100 مليون دولار من الإيرادات كل ربع سنة. بعد التكبير في عامي 1998 و1999، انهار السهم في أزمة الدوت كوم، وفقد كل قيمته تقريبًا. وفي العقود التي تلت ذلك، انتعشت ببطء من قبل صاروخية تصل بسبب البيتكوين.

بعد أربع سنوات من فورة شراء البيتكوين، أصبحت MicroStrategy هي الأفضل في العالم رابع أكبر حامل، خلف المبدع الوحيد ساتوشي ناكاموتو، صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock وتبادل العملات المشفرة Binance.

في مايكروسوفت، فشل تصويت المساهمين المدعوم من سايلور بهامش واسع – صوت لصالحه أقل من 1% من مستثمريها.

لكن المشهد أتاح لسايلور، البالغ من العمر الآن 59 عامًا، فرصة أخرى للتبشير بإنجيل البيتكوين والترويج لفوائد تحويل أكبر قدر ممكن من النقود إلى ذلك الأصل الرقمي الوحيد. إنها قصة تلتهمها وول ستريت.

ارتفعت أسهم MicroStrategy بنسبة 477٪ هذا العام اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة، ثانية الى فقط AppLovin من بين جميع شركات التكنولوجيا الأمريكية التي تبلغ قيمتها 5 مليارات دولار أو أكثر، وفقًا لبيانات FactSet. ويأتي ذلك بعد زيادة بنسبة 346٪ في عام 2023.

وبينما كان التجمع بكامل قوته قبل شهر نوفمبر من هذا العام، دونالد ترامب فوز الانتخابات، ممولة بشكل كبير من قبل صناعة العملات المشفرة، مما أدى إلى دفع السهم بشكل أكبر. ارتفعت الأسهم بنسبة 60% منذ انتخابات 5 نوفمبر، وتجاوزت أخيرًا أعلى مستوياتها في عصر الدوت كوم منذ عام 2000 في 11 نوفمبر.

تحدث سايلور منذ فترة طويلة عن عملة البيتكوين بطريقة إنجيلية وشارك في تأليف كتاب عنها في عام 2022 بعنوان “ما هو المال؟” لكن منتقديه أصبحوا أعلى من أي وقت مضى في الآونة الأخيرة، وصف سايلور كزعيم يشبه العبادة واستراتيجيته باعتباره “حلقة بونزي” يتضمن ذلك إصدار الديون والأسهم لشراء البيتكوين، ومشاهدة ارتفاع سعر سهم MicroStrategy، ثم القيام بالمزيد من الشيء نفسه.

“اغسل، اشطف، كرر – ما الخطأ الذي يمكن أن يحدث؟” كتب بيتر شيف، كبير الاقتصاديين والاستراتيجي العالمي في شركة Euro Pacific Asset Management، في 12 تشرين الثاني (نوفمبر). مشاركة على X لمتابعيه البالغ عددهم مليونًا.

وخاطب سايلور، الذي لديه 3.8 مليون متابع، المجموعة المتزايدة من المتشككين الأسبوع الماضي في مقابلة مع برنامج “Money Movers” على قناة CNBC.

وقال سايلور، في مقطع تم نشره على موقع: “تمامًا مثل المطورين في مانهاتن، في كل مرة ترتفع فيها قيمة العقارات في مانهاتن، فإنهم يصدرون المزيد من الديون لتطوير المزيد من العقارات، ولهذا السبب تكون المباني الخاصة بك طويلة جدًا في مدينة نيويورك”. X من قبل فيلق المعجبين به. “لقد استمر الأمر لمدة 350 عامًا. أود أن أسميه اقتصادًا.”

سايلور ضيف متكرر على قناة سي إن بي سي، حيث يظهر في برامج مختلفة على مدار العام. كما وافق أيضًا على إجراء مقابلتين مع موقع CNBC.com، إحداهما في سبتمبر والأخرى بعد فترة وجيزة من الانتخابات.

عادت أولى تلك الدردشات إلى فندق لوتي، على بعد بضع محطات مصعد من البنتهاوس الذي مكث فيه الليلة قبل أن يصل سهمه إلى بورصة ناسداك. كان سايلور يلقي كلمة رئيسية في مؤتمر في الفندق ويعقد اجتماعات على الجانب.

كان يرتدي بدلة مصممة وربطة عنق برتقالية من ماركة هيرميس، مطابقة للون المحدد للبيتكوين. كانت الانتخابات على بعد أقل من شهرين، وكانت شركات العملات المشفرة تضخ الأموال في حملة ترامب بعد المرشح الجمهوري والرئيس السابق، الذي وصف عملة البيتكوين سابقًا بأنها “الاحتيال على الدولار” بدأت في ضمان إدارة أكثر ملاءمة للتشفير.

قبل شهرين، في يوليو/تموز، ألقى ترامب كلمة رئيسية في أكبر مؤتمر للبيتكوين لهذا العام في ناشفيل، تينيسي، حيث وعد لإقالة رئيس SEC غاري جينسلر، وهو منتقد للصناعة، وقال إن الولايات المتحدة ستصبح “عاصمة العملات المشفرة على هذا الكوكب” إذا فاز.

وقال سايلور في مقابلة أجريت في سبتمبر: “أعتقد أن عام الانتخابات ألهم مجتمع العملات المشفرة ليجد صوته، وأعتقد أنه حفز الكثير من الحماس الذي كان كامنًا”. “عندما جاء ترامب إيجابيا مبدئيا، كان ذلك بمثابة دفعة كبيرة للصناعة. وعندما خرج إيجابيا تماما، كان ذلك بمثابة دفعة أخرى”.

حتى هذا العام، كانت MicroStrategy إحدى الطرق القليلة التي يمكن للعديد من المؤسسات من خلالها شراء البيتكوين. ولأن مايكروستراتيجي كانت عبارة عن أسهم، فإن شركات الاستثمار لم تكن بحاجة إلى أي أحكام خاصة لامتلاكها. تغيرت البيئة في يناير، عندما تمت الموافقة عليها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، مما يسمح للمستثمرين بشراء صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع قيمة البيتكوين.

منذ فوز ترامب، أصبح كل شيء في الاتجاه الصحيح. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 41٪ تقريبًا وارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في BlackRock بنسبة 39٪. يستعد جينسلر لمغادرة هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد اختار ترامب مؤيدًا لتحرير القيود التنظيمية ومفوضًا سابقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصة بول اتكينز ليحل محله.

سيكون صاحب رأس المال المغامر ديفيد ساكس، وهو محافظ صريح استضاف حملة لجمع التبرعات لترامب في سان فرانسيسكو، هو “قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض”. أعلن في وقت سابق من هذا الشهر في منشور على منصة Truth Social الخاصة به.

وقال سايلور لشبكة CNBC في مقابلة عبر الهاتف، بعد فترة وجيزة من الانتخابات: “مع الاجتياح الأحمر، ترتفع عملة البيتكوين بقوة، وستبدأ بقية الأصول الرقمية أيضًا في الارتفاع”. وقال إن عملة البيتكوين تظل “التجارة الآمنة” في مجال العملات المشفرة، ولكن مع وضع “إطار الأصول الرقمية” لسوق العملات المشفرة الأوسع، “ستكون هناك طفرة في صناعة الأصول الرقمية بأكملها”.

وقال سايلور: “الضرائب تنخفض. كل الحديث عن ضرائب أرباح رأس المال غير المحققة وضرائب الثروة غير مطروح على الطاولة”. وأضاف أن “كل العداء من جانب المنظمين للبنوك التي تتعامل مع عملة البيتكوين” يختفي أيضًا.

لقد أصبحت MicroStrategy أكثر عدوانية في مشترياتها من البيتكوين. وقال سايلور في أ بريد في 16 ديسمبر، وعلى مدار ستة أيام بدءًا من 9 ديسمبر، استحوذت شركته على 15350 بيتكوين مقابل 1.5 مليار دولار.

حتى الآن هذا العام، استحوذت MicroStrategy على 249,850 عملة بيتكوين، مع ما يقرب من ثلثي عمليات الشراء هذه منذ 11 نوفمبر.

وقال سايلور في إشارة إلى نتائج الانتخابات “كنا سنفعل ذلك بغض النظر”. “ولكن ما كان رياحًا معاكسة أصبح رياحًا خلفية.”

قبل أسبوع من الانتخابات، أعلنت شركة MicroStrategy في تقريرها الفصلي الافراج عن الأرباح خطة لجمع 42 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات. وشمل ذلك بيع أسهم بقيمة تصل إلى 21 مليار دولار من خلال شركات مالية بما في ذلك TD Securities وBarclays، مما فتح المزيد من السيولة لشراء البيتكوين.

وقال سايلور لـ CNBC إن هذا “ربما كان أهم مكالمة أرباح في تاريخ الشركة”.

لا يوجد مبلغ كبير من الملكية بالنسبة لسايلور، الذي توقع في سبتمبر أن يصل سعر عملة البيتكوين إلى 13 مليون دولار بحلول عام 2045، وهو ما يعادل نموًا بنسبة 29٪ سنويًا.

وقال في نفس المقابلة التلفزيونية حيث قارن بيتكوين بالعقارات في نيويورك: “سنستمر في شراء القمة إلى الأبد”. “كل يوم هو يوم جيد لشراء عملة البيتكوين. نحن ننظر إليها على أنها مانهاتن السيبرانية.”

يتحدث سايلور بحماس عن عملة البيتكوين كأساس لاقتصاد رقمي جديد سيزداد حجمًا. ولكن حتى منذ أن بدأ استراتيجيته الخاصة بالبيتكوين في عام 2020، كانت هناك جيوب من الألم الشديد للمستثمرين – فقد خسر السهم 74٪ من قيمته في عام 2022 قبل أن يرتفع خلال العامين الماضيين.

ومع ذلك، فهو ينصح الشركات بتقليد استراتيجيته. لم تستمع مايكروسوفت، لكن سايلور قال إن هناك الكثير من “الشركات الميتة”، ذات الأعمال الأساسية التي لا تذهب إلى أي مكان يمكنها الاستفادة بشكل أفضل من أموالها.

قال سايلور في معرض لوتي في سبتمبر/أيلول: “النصيحة التقليدية ستكون، إذا قمت بعملية استحواذ تحويلية، ستجد أنك بحاجة إلى شريك اندماج. أنت ميت في الماء. اذهب وابحث عن شخص تندمج معه”. “بيتكوين هي شريك الاندماج العالمي، أليس كذلك؟ الجاذبية الحقيقية لرأس المال الرقمي هي أنه يمكنك إصلاح أي شركة.”

يشاهد: مقابلة CNBC الكاملة مع الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy مايكل سايلور