Quantificando o quanto a Nvidia influenciará o Dow depois de entrar na média histórica

Nvidia está se juntando à história Média Industrial Dow Jones. Nós aprendido na sexta-feira, a fabricante de chips seria adicionada ao índice blue-chip, encerrando meses de especulações que começaram em maio, quando a Nvidia dividiu suas ações na proporção de 10 para 1.

Que tipo de influência Nvidia terá no índice de 30 ações quando ele entrar antes do sino nesta sexta-feira?

Nos últimos dois anos, à medida que a inteligência artificial se tornou um tema dominante nas salas de reuniões, a Nvidia emergiu como uma das maiores empresas do mundo. Já superou até Microsoft em capitalização de mercado e está competindo com Maçã ser o maior estoque em ambos os S&P 500 e o pesado em tecnologia Nasdaq 100.

Tenha em mente que Dow é um índice ponderado pelo preço, portanto, a capitalização de mercado de uma empresa não importa em termos de seu efeito no índice. Em vez disso, o preço das ações determina quanto uma única ação pode movimentar o Dow diariamente. Por isso UnitedHealtha um preço de fechamento acima de US$ 567 por ação, costuma ter o maior efeito no índice. Goldman Sachscom ações cotadas acima de US$ 500, também está frequentemente entre as que mais movimentam.

No fechamento de sexta-feira, a Nvidia será a 21ª ação mais cara do Dow, enquanto a Intel, que está sendo removida do índice, será a mais barata, com pouco mais de US$ 23.

Um ganho de US$ 1 na UnitedHealth representaria apenas uma variação de 0,18% para as ações, em comparação com um movimento significativo de 4,31% para a Intel. Para a Nvidia, uma variação de US$ 1 seria de cerca de 0,74%. Apesar destas diferenças percentuais, o efeito sobre o Dow permanece o mesmo. Um movimento de US$ 1 em qualquer ação da Dow se traduz em cerca de 6,6 pontos no índice.

Mas não é apenas o preço das ações que importa. A volatilidade também é um fator chave. Ao considerar o preço das ações e a volatilidade histórica, podemos estimar a influência potencial de cada ação no índice. De acordo com uma análise da CNBC dos dados do FactSet, a Nvidia seria classificada como a oitava maior influência no Dow com base no preço de suas ações e na volatilidade recente.

Nossa análise sugere que a UnitedHealth tem o maior movimento diário esperado no Dow, cerca de US$ 8,40 por dia, devido ao alto preço de suas ações. Coca Colapor outro lado, normalmente movimenta apenas US$ 0,50 diariamente, refletindo o preço mais baixo de suas ações e desempenho estável. O movimento diário esperado da Nvidia é de cerca de US$ 4,40, colocando-a entre Amgen e American Expresscujos preços por ação são mais que o dobro dos da Nvidia. A volatilidade da Nvidia compensa o preço relativamente modesto das suas ações.

Tudo isto realça algumas das limitações dos índices ponderados por preços: a Nvidia é um player-chave no mercado atual, mas provavelmente não teria sido adicionada ao Dow antes do seu desdobramento de ações no início deste ano. E embora o preço por ação já tenha sido significativo, as negociações fracionárias e os ETFs tornaram essa importância em grande parte obsoleta. Somente na negociação de opções, onde os contratos tendem a ser de 100 ações, o preço por ação realmente importa mais – lá e no Dow Industrials.